Ведущие биржевые консультанты и финансовые аналитики из влиятельных учреждений, таких как исследовательский центр Wolfe, Bank of America и Citigroup, демонстрируют исключительный оптимизм относительно долевых инструментов корпорации Nvidia. Они утверждают, что потенциал экспансии этого технологического гиганта остаётся чрезвычайно мощным, а опасения, касающиеся ограничительных мер по экспорту в Китайскую Народную Республику, являются несущественными для формирования краткосрочных финансовых результатов предприятия. Эксперт Wolfe Research, Крис Касо, в своей аналитической записке подчеркнул, что недавние заявления, сделанные представителями Nvidia на технологическом форуме GTC, указывают на явное превосходство над общепринятыми ожиданиями рынка на двадцать шестой год. Представленные данные свидетельствуют о том, что текущие консенсус-оценки будут значительно превышены.
Указанная инвестиционная фирма оценивает поступления от реализации полупроводниковых решений на базе архитектур Blackwell и Rubin в следующем отчётном периоде на уровне приблизительно трёхсот миллиардов долларов США. Эта цифра подразумевает увеличение прежних прогнозируемых показателей примерно на двадцать процентов. Такое существенное повышение ожиданий базируется на уверенности в беспрецедентном спросе на вычислительные мощности для искусственного интеллекта. «Мы полагаем, что это подкрепляет основной сценарий, согласно которому прибыль на одну акцию достигнет отметки около восьми долларов в календарном 2026 году. Учитывая такой финансовый результат, ценные бумаги выглядят весьма разумно оценёнными при мультипликаторе 25x от указанного дохода», — говорится в материалах, подготовленных специалистами Wolfe. Такая оценка стоимости подчёркивает, что даже после значительного подъёма котировок, потенциал дальнейшего роста сохраняется благодаря ожидаемому взрывному увеличению рентабельности.
Доминирование и ценовая власть
Исследовательское подразделение дополнительно отметило, что динамика развития Nvidia обусловлена двойным фактором: как расширением объёма поставляемой продукции, так и возможностью диктовать ценовую политику на рынке. Компания обладает уникальным преимуществом, позволяющим устанавливать высокие расценки на свои передовые ускорители, поскольку они остаются незаменимыми инструментами для построения современных центров обработки данных и обучения масштабных языковых моделей. Детальный анализ показывает, что архитектуры Blackwell и Rubin представляют собой не просто эволюционное, а революционное изменение в области высокопроизводительных вычислений. Эти микросхемы обладают значительно улучшенными характеристиками энергоэффективности и вычислительной плотности, что критически важно для крупных технологических корпораций, стремящихся к оптимизации капитальных затрат на инфраструктуру ИИ. Что касается регуляторного давления, связанного с ограничениями поставок в КНР, стратеги считают, что Nvidia продемонстрировала высокую степень адаптивности.
Компания оперативно разработала и вывела на китайский рынок модифицированные версии своих чипов, соответствующие экспортным правилам Соединённых Штатов. Хотя эти версии обладают меньшей производительностью, они позволяют корпорации сохранять значительную долю присутствия на огромном азиатском рынке, минимизируя при этом финансовые потери, которые могли бы возникнуть при полном прекращении коммерческой деятельности в регионе. Таким образом, регуляторные барьеры не смогли существенно подорвать общую траекторию подъёма. Оптимистичный настрой поддерживается также устойчивым спросом со стороны крупнейших облачных провайдеров (таких как Amazon, Microsoft, Google), которые продолжают массированные инвестиции в ИИ-инфраструктуру. Эти гиганты являются основными потребителями ускорителей Nvidia, и их капитальные расходы служат надёжным индикатором долгосрочного спроса.
Bank of America отметил, что текущая оценка стоимости Nvidia, несмотря на значительный рост котировок, остаётся "нетребовательной" (undemanding). Инвесторы, по мнению BofA, должны фокусироваться не на краткосрочных колебаниях, вызванных новостным фоном, а на долгосрочной траектории развития, где Nvidia выступает в роли основного архитектора эры искусственного интеллекта.
