Согласно сведениям аналитического отдела JPMorgan, ведущие предприятия, занятые в добыче криптографических валют, ныне направляют усилия на привлечение нетрадиционных источников финансирования. Этот процесс способствует уменьшению их подверженности влияниям со стороны сторонних организаций, обеспечивающих энергию и техсредства для извлечения цифровых активов. К примеру, фирма MARA Holdings приобрела генерирующий энергию ветер объект на территории Техаса в феврале месяце. А организация Bitdeer стала обладателем энергетического ресурса, потребляющего газ, расположенного в пределах Канады. В дополнение к этому, Bitdeer занята созданием продвинутых микросхем, специализирующихся на майнинге. Эксперты JPMorgan констатируют, что вместо распределения внимания между искусственным интеллектом и вычислениями высокой продуктивности, предприятия, занимающиеся добычей криптовалют, сейчас направляют силы на снижение расходов, связанных с энергетическим обеспечением и собственными станками.
Покупка генераторов электричества позволяет снизить риски, связанные с колебаниями цен на энергию и перебоями в поставках. Собственные источники энергии обеспечивают более предсказуемые операционные затраты и повышают стабильность процесса майнинга. Владение интеллектуальной собственностью даёт возможность разрабатывать более эффективные решения, снижающие потребление энергии и увеличивающие скорость добычи. Стратегический разворот в сторону автономии и разработок свидетельствует о зрелости сегмента добычи. Компании стремятся не просто увеличить объёмы добычи, но и создать устойчивый и конкурентоспособный бизнес. Вертикальная интеграция позволяет контролировать важные этапы производственной цепочки, уменьшая зависимость от внешних поставщиков и колебаний рынка. Вложение в энергогенерацию и разработки может потребовать крупных капиталовложений, но в долгосрочной перспективе позволит снизить расходы и повысить прибыльность.
Консолидация и новые стратегии финансирования
Аналитики JPMorgan предсказывают, что данная перемена будет способствовать дальнейшей консолидации сектора. Предприятия, сумевшие успешно диверсифицировать источники финансирования и разработать собственные решения, получат конкурентное преимущество. В то время как, те, кто продолжает полагаться на сторонних поставщиков и не инвестируют в инновации, могут столкнуться с проблемами. В 2024 году, публичные компании, занимающиеся майнингом криптовалют, демонстрировали повышенную активность в привлечении финансирования посредством выпуска акций. Этот метод позволял им быстро привлечь значительные объемы капитала для расширения деятельности, приобретения нового оборудования и финансирования операционных расходов. Однако, ситуация на рынке цифровых активов подвержена постоянным изменениям.
Аналитики отмечают, что на фоне снижения привлекательности выпуска акций, майнинговые компании стали более активно использовать долговые инструменты. Это означает, что они предпочитают брать кредиты или выпускать облигации для привлечения средств, а не продавать доли в своих компаниях. Использование долговых инструментов позволяет майнерам сохранить свои биткоины, которые они добывают. В условиях "охлаждения" рынка, когда цены на Bitcoin падают, продажа криптовалюты может быть невыгодной. Полученные от продажи активов средства могут оказаться недостаточными для покрытия всех операционных расходов и продолжения деятельности. Привлечение финансирования через долговые инструменты позволяет майнинговым компаниям избежать необходимости продавать свои биткоины по невыгодному курсу и сохранить их для будущего, когда рынок восстановится и цены на криптовалюты вырастут.
В целом, переход к использованию долговых инструментов свидетельствует о стремлении майнинговых компаний к большей финансовой устойчивости и независимости от колебаний рынка. Они стараются минимизировать риски, связанные с продажей биткоинов по низким ценам, и сохранить свои активы для будущего роста.
