Новый исторический максимум Bitcoin, достигнутый на прошлой неделе, вновь актуализировал дискуссию о влиянии институциональных вкладчиков на его восхождение. Экспертные оценки, представленные Reuters, указывают на то, что их роль, на текущий момент, не является определяющей. Не взирая на возрастающий интерес к цифровым активам , экспертами допускается, что у институциональных потребителей, пенсионных фондов и прочих долгосрочных вкладчиков, есть еще значительная доля потенциала, чтобы усилить спрос. Это произойдет в случае, если у них начнется интеграция главной криптовалюты в структуру своих инвестиционных портфелей. Адриан Фриц, возглавляющий аналитическое направление в 21Shares заявил: "Мы наблюдаем только стартовую фазу в институциональном участии". В данных вычислениях, не более пяти процентов совокупных активов, представленных в спотовых BTC-ETF, находятся в собственности вкладчиков долгосрочников, включающих пенсионные фонды и иные финансовые субъекты.
Хедж-фондами и управляющими капиталами контролируется порядка десяти — пятнадцати процентов. Большая доля ETF по-прежнему принадлежит розничным потребителям. Данное положение дел свидетельствует о том, что потенциал роста монеты за счет притока институционального капитала еще далеко не исчерпан. Пенсионные фонды, страховые компании и другие крупные инвесторы, как правило, отличаются консервативным подходом к вложениям и нуждаются во времени для оценки рисков и преимуществ, связанных с инвестированием в криптовалюты. Однако, по мере того как биткоин становится более зрелым и регулируемым активом, все большее число институциональных инвесторов проявляют к нему интерес. Появление спотовых BTC-ETF стало важным шагом в направлении облегчения доступа институциональных инвесторов к криптовалюте. ETF представляют собой удобный и регулируемый инструмент, который позволяет инвесторам получить экспозицию к биткойн, не приобретая его напрямую.
Публичные Компании Выходят на Первый План
Однако, важно понимать, что институциональные инвесторы не являются единственным фактором, влияющим на цену актива. Спрос со стороны розничных инвесторов, макроэкономические условия, регулирование и другие факторы также играют важную роль. Перспективы дальнейшего институционального принятия во многом зависят от регуляторной среды. Четкие и понятные правила, касающиеся криптовалют, могут повысить уверенность институциональных инвесторов и стимулировать их приток на рынок. В то же время, жесткое регулирование, напротив, может отпугнуть институциональных инвесторов и замедлить темпы институционального принятия. Поэтому, важно найти баланс между необходимостью защиты инвесторов и обеспечением свободы инноваций в криптоиндустрии. В заключение, институциональные инвесторы играют важную, но пока еще не определяющую роль в росте криптоактива.
Хуан Леон, представляющий Bitwise Asset Management, полагает, что главным двигателем роста спроса на него в последнее время стали не столько институциональные инвесторы, сколько публичные компании, демонстрирующие активную заинтересованность в цифровой валюте. Согласно данным, предоставленным платформой eToro, суммарные резервы биткоин, находящиеся на балансе публичных компаний, начиная с июля прошлого года увеличились на 120%, достигнув отметки, превышающей 859 000 BTC. С целью наращивания своих активов в BTC, организации привлекают финансовые ресурсы выпуская обыкновенные и привилегированные акции и используя ряд конвертируемых ценных бумаг, таким образом, повторяя стратегию, успешно реализованную MicroStrategy. Таким поведением публичные компании демонстрируют изменение отношения к данной монете как к инвестиционному инструменту.
Тенденция, заданная MicroStrategy, указывает на возможное дальнейшее увеличение интереса публичных компаний, что, в свою очередь, окажет положительное влияние на развитие всей криптовалютной индустрии. Активное участие публичных компаний в приобретении и накоплении биткойн знаменует собой важный этап в эволюции цифровой валюты, закрепляя ее позиции как значимого актива в мировой финансовой системе.
