Швейцарская кредитная организация UBS подтвердила свой конструктивный взгляд относительно будущего серебра, акцентируя внимание на том, что макроэкономическая конъюнктура, благоприятствующая вещественным ресурсам, неизбежно подтолкнет котировки вверх. Несмотря на зафиксированную недавно турбулентность торговых площадок, аналитики конгломерата сохраняют оптимизм, полагая текущие колебания временным явлением внутри масштабного восходящего тренда. Последняя волна интенсивных распродаж благородных металлов привела к тому, что стоимость данного актива опустилась к психологической границе — шестьдесят долларов за тройскую унцию. Основной причиной подобного движения стратеги Уэйн Гордон совместно с Домиником Шнайдером назвали острую нужду инвесторов в ликвидности.
В своей аналитической записке эксперты подчеркнули: хотя белый металл сложно назвать идеальным инструментом защиты от внезапных всплесков неопределенности, вкладчикам следует избегать прямой экстраполяции недавнего падения цен на будущие периоды. Сырьевой инструмент в минувшие недели демонстрировал колоссальную амплитуду движений. Показатель реализованной изменчивости достиг отметки восемьдесят пять процентов, что свидетельствует о крайне высокой волатильности. Траектория аргентума традиционно коррелировала с динамикой золота, при этом пропорция между ними кратковременно взлетала до семидесятикратного значения в пиковые фазы геополитической напряженности, прежде чем снова начать снижение. Невзирая на ощутимый отток капиталов из специализированных биржевых фондов (ETF), составивший порядка шестидесяти четырех миллионов унций (около семи с половиной процентов от максимальных уровней накопления), актив лишь незначительно уступил желтому собрату по результативности с начала текущего календарного цикла.
Макроэкономическая поддержка
Это указывает на скрытую внутреннюю устойчивость рынка, способную противостоять массированному выводу средств. В краткосрочном горизонте банковская группа видит определенные препятствия, исходящие со стороны индустриального сектора, на долю которого приходится свыше половины совокупного использования металла. Существуют риски замедления глобального экономического роста, что совместно с повышенной нестабильностью способно оказать давление как на производственную, так и на инвестиционную востребованность внутри двухтысячно двадцать шестого года. Ранее спрогнозированный дефицит объемом триста миллионов унций потенциально может несколько сократиться под влиянием перечисленных факторов. Тем не менее, Гордон совместно со Шнайдером находят мощные аргументы поддержки в долгосрочной перспективе. Катализатором выступает энергетический кризис: дороговизна ископаемых ресурсов плюс опасения касательно стабильности поставок нефти ускоряют инвестиционные вливания в возобновляемую энергетику.
Солнечная генерация, требующая значительных объемов серебряных компонентов для производства фотоэлектрических панелей, со временем станет ключевым драйвером промышленного спроса. Чем острее стоит вопрос энергетической безопасности, тем быстрее идет процесс технологической трансформации, создавая фундамент долгосрочной ценности для белого драгметалла. Макроэкономическая среда также играет на стороне твердых активов. Снижение реальных процентных ставок в ведущих мировых державах, нарастающие сложности с обслуживанием государственных долгов и прогнозируемая слабость американской валюты формируют идеальный фон для укрепления сырьевых позиций. Когда фиатные деньги сталкиваются с инфляционным давлением и долговыми рисками, взоры крупных фондов обращаются к материальным ценностям, обладающим внутренней стоимостью.
В частности, стратеги UBS отдают предпочтение стратегии продажи рисков снижения цен (Put Selling). Суть данного подхода заключается в реализации обязательств по покупке актива на определенных ценовых уровнях в обмен на получение немедленной денежной премии. Аналитики полагают, что в ближайшие три месяца серебро найдет устойчивую поддержку выше психологически важной отметки в 55 долларов за унцию. Продавая опционы со страйками в этой зоне, инвесторы могут генерировать значительную дополнительную доходность, фактически получая вознаграждение за готовность выкупать металл на коррекциях.
