Британский фунт демонстрировал позитивную динамику относительно американской валюты внутри понедельника. Европейская денежная единица зафиксировала символический прирост. Гринбек находился под ощутимым давлением накануне важнейших макроэкономических публикаций. Главным триггером текущей пятидневки выступают свежие данные потребительской инфляции Соединенных Штатов, ожидаемые ближе к пятнице. Торговая активность выглядела сдержанной из-за празднования Дня труда за океаном. Отсутствие нью-йоркских институциональных участников снизило ликвидность биржевых сессий, обусловив узкие диапазоны колебаний. Котировка GBP/USD поднялась равным образом 0,14%, достигнув показателя 1,3535. Соотношение EUR/USD прибавило 0,07%, зафиксировавшись около значения 1,1622 к 12:10 по Москве. Вкладчики сохраняют выдержку, анализируя будущие шаги Федрезерва.
Авторитетный эксперт Крис Тёрнер, возглавляющий рыночное направление плюс глобальные исследования ING для Соединенного Королевства, Центральной, Восточной Европы, высказал удивление наблюдаемой картиной. Согласно личным взглядам, бакс обязан чувствовать себя существенно лучше текущего положения. Специалист указал на завышенную стоимость энергоносителей наряду с августовской статистикой найма вне сельского хозяйства, значительно превзошедшей негативные прогнозы. Фундаментальные показатели экономики США проявляют устойчивость: сильный сектор занятости вкупе с дорогой нефтью традиционно подпитывают процентные ставки, создавая мощную опору национальным деньгам. Однако трейдеры предпочитают фиксировать прибыль, опасаясь замедления инфляционного тренда, способного побудить регулятор смягчить монетарный курс.
Затишье перед штормом
Затишье первой половины недели сменится высокой волатильностью после выхода индексов потребительских цен. Пересмотр ожиданий инвесторов мгновенно перепишет баланс сил, определяя траекторию глобального капитала до конца месяца. Причиной наблюдаемой слабости американской валюты эксперты называют сохранение благоприятного инвестиционного климата на мировых площадках. Международные фондовые индексы, охватывающие как развитые, так и формирующиеся рынки, продолжают демонстрировать стабильную позитивную динамику. Крис Тёрнер подчеркнул важнейшую рыночную закономерность: обратная связь между глобальными акциями и долларом США достигла пиковой интенсивности. Нынешняя негативная корреляция между рисковыми активами и гринбеком оказалась значительно более выраженной, чем традиционная зависимость курса американской валюты от котировок сырой нефти. Когда у участников рынка растет склонность к риску, капитал активно перетекает в долевые бумаги по всему миру, вымывая спрос из доллара как из защитного актива.
Все внимание биржевых участников сейчас сконцентрировано на предстоящей в пятницу публикации отчета по индексу потребительских цен (CPI) в США за август. Данный релиз рассматривается как ключевой ориентир для оценки будущих шагов регулятора. Согласно выкладкам аналитиков ING, общая месячная инфляция покажет прирост на 0,4%, в то время как базовый показатель, очищенный от волатильных цен на продукты питания и энергоносители, прибавит 0,2%. По мнению экспертов банка, такой темп роста цен станет достаточным аргументом для Федеральной резервной системы США, чтобы приступить к смягчению денежно-кредитной политики. Ожидается, что регулятор снизит ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов уже на ближайшем заседании, запланированном на 16 сентября. При этом рынок пока проявляет определенный скептицизм: вероятность подобного решения оценивается фьючерсными контрактами лишь в 58%.
Дополнительным фактором влияния на финансовую систему выступает ситуация на рынке казначейских облигаций США. На текущей неделе Минфин США проводит крупные аукционы по размещению трехлетних, 10-летних и 30-летних бумаг на общую сумму $119 млрд. Столь внушительный объем нового предложения станет серьезной проверкой на прочность для спроса со стороны первичных дилеров и институциональных инвесторов.
